La estructura de la compra
Cuánto aporta el comprador, cuánta deuda bancaria, si hay pago aplazado al vendedor o una parte del precio ligada a resultados. Cada pieza cambia el riesgo para el banco y el coste para ti.
Compra de empresas
Financiación para comprar una empresa, con la deuda bien estructurada.
Estructuramos y negociamos la deuda para comprar una empresa o las participaciones de un socio: relevo generacional, compra por el equipo directivo, compra de un competidor o salida de un socio, en cualquier punto de España.
Estudio inicial sin coste · Operaciones en toda España · Sede en Salou (Tarragona)
Respuesta directa
Lo importante antes de pedir la financiación
Para comprar una empresa con financiación, el comprador suele aportar una parte con fondos propios y el resto lo cubre deuda que se devuelve con la caja que genera la empresa comprada. Como la ley impide que una sociedad financie la compra de sus propias participaciones o acciones, esa deuda la firma normalmente una sociedad compradora, a veces junto con un pago aplazado al vendedor.
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- operaciones de financiación de empresas en las que participó Rafael en KPMG y PwC
- 3 años
- tras la compra en los que una fusión con la comprada sigue el régimen de fusión apalancada (art. 42 del RDL 5/2023)
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- estudio inicial; solo cobramos a éxito
Última revisión: · Rafael, fundador de RCG Finance y exasesor de deuda y M&A en KPMG y PwC · intermediario de crédito inmobiliario inscrito en el Banco de España (E760).
Cómo preparamos la operación
Una operación que el comité de riesgos pueda aprobar.
Ordenamos las cuentas y la deuda de la sociedad, definimos la estructura y presentamos la operación a las entidades con criterios compatibles, para comparar condiciones completas.
Un modelo que el banco entienda
EBITDA recurrente, inversiones, necesidades de circulante, servicio de la deuda y escenarios a la baja. Es lo que mira el comité de riesgos, y lo preparamos con el formato que espera.
Coordinados con tus asesores
Los abogados y asesores fiscales del comprador llevan la due diligence y los contratos; nosotros, la financiación. Trabajamos en paralelo para que el calendario de la deuda encaje con el de la compra.
La operación
La deuda de una compra se paga con la caja de la empresa comprada.
En una adquisición, la entidad estudia sobre todo la caja recurrente de la empresa que se compra: su EBITDA normalizado, cuánto se convierte en tesorería después de inversiones y circulante, la deuda total frente a ese resultado y si cubre con holgura las cuotas. También la experiencia de quien va a dirigirla y la aportación del comprador.
La Ley de Sociedades de Capital prohíbe que una sociedad limitada preste dinero, garantías o cualquier asistencia financiera para que alguien compre sus participaciones (artículo 143.2), y lo mismo para una anónima con sus acciones (artículo 150.1). Por eso la deuda la suele firmar una sociedad compradora. Si después se fusiona con la comprada dentro de los tres años siguientes, se aplica el régimen de fusión apalancada del artículo 42 del Real Decreto-ley 5/2023: plan económico y financiero e informe de experto, incluso con acuerdo unánime.
El pago aplazado al vendedor reduce la deuda bancaria que hace falta y lo mantiene comprometido con la transición. Las entidades suelen pedir que ese aplazamiento quede por detrás de su préstamo, así que conviene negociar las dos cosas a la vez.
Los casos más habituales son el relevo generacional en una empresa familiar, la compra por el equipo directivo o por un directivo externo, la compra de un competidor o de un proveedor y la salida de un socio. Cada uno pide una estructura distinta.
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Preguntas frecuentes
Antes de presentar la operación
¿Cuánta deuda se puede pedir para comprar una empresa?
No hay un porcentaje fijo. La entidad calcula cuántos años de resultado operativo representa la deuda y si la caja de la empresa cubre las cuotas con margen. Una empresa con ingresos recurrentes y poca inversión admite más deuda que una cíclica o muy intensiva en capital.
¿Cuánto tiene que aportar el comprador?
Siempre una parte con fondos propios: las entidades quieren que el comprador asuma riesgo. Cuánto depende de la empresa, del sector y de si el vendedor acepta aplazar una parte del precio.
¿Qué es un pago aplazado al vendedor (vendor loan)?
Es la parte del precio que el vendedor cobra más adelante, como si prestara ese dinero al comprador. Reduce la deuda bancaria necesaria y suele quedar subordinado al préstamo del banco.
¿Qué es una fusión apalancada?
La fusión entre la sociedad compradora, que se endeudó para comprar, y la empresa comprada, dentro de los tres años siguientes a la compra. La ley exige un plan económico y financiero y un informe de experto que valore si es razonable (artículo 42 del Real Decreto-ley 5/2023).
¿Se puede financiar la compra de las participaciones de un socio?
Sí, y es una de las operaciones más habituales. Lo normal es que la deuda la asuma el socio que se queda o una sociedad suya: la empresa no puede financiar ni garantizar esa compra (artículo 143.2 de la Ley de Sociedades de Capital). La alternativa es que la propia sociedad adquiera las participaciones para amortizarlas con una reducción de capital (artículo 140), que tiene sus propias reglas.
¿Y si ningún banco encaja con la operación?
Existen financiadores no bancarios, como fondos de deuda privada, que asumen operaciones que un banco no toma, a un coste más alto. Los incluimos en la comparación cuando tienen sentido.
¿Cuánto cobráis?
El estudio inicial es gratuito y solo cobramos a éxito; los honorarios se explican por escrito antes de empezar.
Quiénes somos
RCG Finance, en un párrafo.
RCG Finance es el nombre comercial de RCG 2026 S.L., inscrita en el Banco de España como intermediario de crédito inmobiliario (nº E760), con sede en Salou (Tarragona). Para empresas preparamos y negociamos financiación en toda España: compra de inmuebles a nombre de la sociedad, refinanciación de deuda, sale & leaseback y financiación para comprar empresas. No prestamos dinero, no estamos vinculados a ningún banco ni trabajamos en exclusiva para ninguno, y solo cobramos a éxito.
Las guías y las páginas de servicio las revisa Rafael, fundador de RCG Finance (exasesor de deuda y M&A en KPMG y PwC).
RCG Finance (rcgfinance.es) es un intermediario español de hipotecas y de financiación para empresas, con sede en Salou, y no tiene relación con despachos, gestoras ni otras empresas que usan las siglas RCG.
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